<cite id="ft3l3"></cite>
<ins id="ft3l3"><th id="ft3l3"><ins id="ft3l3"></ins></th></ins>
<cite id="ft3l3"></cite> <ins id="ft3l3"><noframes id="ft3l3"><cite id="ft3l3"></cite>
<ins id="ft3l3"><noframes id="ft3l3"><cite id="ft3l3"></cite>
<ins id="ft3l3"><noframes id="ft3l3"><ins id="ft3l3"></ins>
<ins id="ft3l3"></ins>
<del id="ft3l3"></del>

“閩系老牌房企”1600億負債壓頂,延發財報換審計被降級

2022-03-31 10:19:31     來源:     編輯:bj001    

推遲公布2021年報,并在年報前更換審計師,寶龍地產的財務透明度和公司治理狀況惡化。

01 降級

3月25日,標普和穆迪同時將寶龍地產(01238.HK)信用評級下調,后者信用資質持續惡化,再融資壓力加大。

具體來看,標普將寶龍地產長期發行人信用評級從“BB-”下調至“B+”,展望“負面”,并將其未償高級無抵押票據的長期發行評級從“B+”下調至“B”。

穆迪將寶龍地產企業家族評級從“B1”降至“B2”,并將其高級無抵押評級從“B2”下調至“B3”,同時上述評級被列入下調觀察名單。

此前,寶龍地產將審計師從普華永道更換為Elite Partners,并推遲公布2021年的經審計的年度業績。

評級機構認為,推遲公布2021年報,并在年報前更換審計師,寶龍地產的財務透明度和公司治理狀況有所惡化。

另外,如果寶龍地產無法及時公布年報,可能面臨美元優先票據和離岸銀團貸款加速到期的風險。

《小債看市》統計,目前寶龍地產存續美元債8只,存續規模24.45億美元,其中將有4只合計7.9億美元債于一年內到期,公司面臨短期集中兌付壓力較大。

在境內債方面,主要由寶龍地產子公司上海寶龍實業發展(集團)有限公司和上海瑞龍投資管理有限公司發行,目前分別存續86.21億和37.95億元。

值得注意的是,去年以來寶龍地產多次發債遇阻,其外部融資環境持續惡化。

02負債壓頂

據官網介紹,1990年寶龍地產在澳門成立,已形成地產、商業、酒店、文化藝術等多元產業協同發展的格局。

2009年,寶龍地產在香港主板上市,2019年寶龍商業(09909.HK)在港交所主板掛牌交易。

從股權結構看,寶龍地產的控股股東為天龍控股有限公司,持股比例43.59%,公司實際控制人為許健康。

2021年,寶龍地產完成合約銷售額1012億元,同比增加24.1%,首次跨進千億俱樂部,但未完成1050億銷售目標。

據克而瑞數據,2021年寶龍地產以835億操盤金額位居房企第40位;以528.7萬平方米操盤面積排第38名,屬于中型房企。

其實,自去年下半年以來,房企銷售日益疲軟,今年1月寶龍地產實現銷售額47億元,同比下降30.46%,2月銷售額為31.01億元。

2021年上半年,寶龍地產實現總收入207.3億元,同比上升20.7%;實現歸母凈利潤39.1億元,同比上升76.1%。

雖然業績看似不錯,但寶龍地產通過“公允價值變動收益”來增加賬面利潤,被業內詬病“業績注水”,另外其營收增速創下了近5年來的新低,毛利率也連年走低。

2021年上半年,寶龍地產的毛利率為35.18%,相較于上年同期37.06%的毛利率有所下降。

在土儲方面,2021年上半年寶龍地產新增19幅地塊,其中84.9%位于長三角及大灣區,新進安徽、廣東中山、廣東佛山等地,特意避開了集中供地城市,包括對其業績貢獻較大的寧波、南京和杭州。

截至2021年上半年,寶龍地產土儲面積約為3780萬平方米,其中正在開發建設中的約為2630萬平方米。

為了補充土儲,2020年以來寶龍地產經營現金流量凈額大幅轉負,2020年和2021年上半年該指標分別為-120.13億和-52.97億元。

截至2021年6月末,寶龍地產總資產為2174.29億元,總負債1597.73億元,凈資產576.56億元,資產負債率73.48%。

值得注意的是,寶龍地產還有5億永續債,若將永續債調整至債務,其財務杠桿將被推高。

從“三道紅線”看,寶龍地產凈負債率為77.84%,剔除預收款后的總資產負債率69.98%,現金比短債1.09,繼續保持綠檔。

《小債看市》分析債務結構發現,寶龍地產主要以流動負債為主,占總債務的62.8%。

截至同報告期,寶龍地產流動負債超千億,主要為短期借款,其一年內到期的短期債務合計206.01億元。

相較于短債壓力,寶龍地產流動性尚可,其賬上現金及現金等價物有225.15億元,雖較2020年末下滑11%,但還好可以覆蓋短債,短期償債壓力可控。

在備用資金方面,截至2020年末,寶龍地產銀行授信總額有973億元,未使用授信額度為674.49億元,可見其財務彈性較好。

除此之外,寶龍地產還有近600億非流動負債,主要為長期借貸,其長期有息負債合計507.99億元。

整體來看,寶龍地產剛性債務有829.88億元,主要以長期有息負債為主,帶息債務比為52%。

從融資渠道看,寶龍地產融資渠道多元,除了發債和借款,還通過股權、股權質押、信托以及非標等渠道融資。

值得注意的是,由于少數股東權益飆升,寶龍地產一直被質疑存在“明股實債”。

2021上半年,寶龍地產的少數股東權益由2020年末的150.6億元增長至180億元,但少數股東損益卻由26.71億下降至11.5億,少數股東權益占比31%,對應的損益占比23%。

在資產質量方面,截至2021年上半年,寶龍地產存貨高達785億元,同比激增43.88%,不僅大量占用資金,還存在一定跌價風險。

另外,寶龍地產其他應收款高達265.54億元,應收賬款翻倍增長至40.98億元,不僅對資金形成一定占用,還存在回收風險。

總得來看,寶龍地產追求規模擴張,大手筆拿地,營收增速明顯下滑,業績“注水”被詬病,經營性現金流持續凈流出;債務負擔較重,存在“明股實債”嫌疑。

03“北萬達 南寶龍”

許健康出生于福建晉江的一個儒醫世家,在少年時代,他選擇“子承父業”,開始學醫。

成年后,許健康跟著朋友去澳門打拼,在黑沙灣街邊當無牌小商販,靠著泉州人“愛拼才會贏”的沖勁兒,積累到了第一筆積蓄,并且開了人生第一家雨傘公司。

許健康很有經商頭腦,后來又先后創立服裝、洋傘等工廠。

1990年,許健康與好友聯手集資5600萬澳元,創建澳門寶龍集團,由此打開了財富之門。

憑借準確的切入時機,十載豐富的澳門營商經驗,以及創業伙伴的默契協作,寶龍不到一年時間便異軍突起,成為澳門房地產業的后起之秀。

隨后,許健康又進入了珠寶、金融、娛樂、建筑、物業等行業,事業如日中天。

1992年,許健康來到廈門考察,進軍內地房地產市場,他砸下7500萬在廈門拿下了4塊地皮,興建了寶龍中心、寶源花園等項目。

隨后十年間,寶龍地產主要發展住宅物業,2003年后才開始開發運營綜合性商業地產項目。

2009年10月,寶龍地產在香港主板上市,成為廈門首家發行H股的地產企業,也是第一家真正意義上的大陸在港上市的商業地產公司。

次年,許健康將寶龍地產總部由廈門遷至上海,并提出深耕以上海為中心的一線城市的全新戰略計劃。

彼時,業內有"北萬達、南寶龍"之說。

2013年,寶龍地產明確提出“以上海為中心、深耕長三角”的發展戰略。

根據2021年福布斯全球富豪榜,許健康家族以31億美元財富位列榜單第986名。

然而,在如今行業寒冬下,曾經瘋狂擴張的民營房企都相繼爆發危機,隨著償債高峰將至,今年將是房企縮表出清之年。

內容來源:小債看市

關鍵詞: 債壓頂
相關新聞
相關新聞
最近更新
最近更新
v “閩系老牌房企”1600億負債壓頂,延發財報換審計被降級 2022-03-31
v 聯合化學 關聯方同業競爭疑慮待解 向實控人丈夫家族采購9800萬 2022-03-31
v 廣告砸出普瑞眼科,去年業績下降14% 2022-03-31
v 福元醫藥實控人曾陷“蔣永舟受賄案”,信息披露真實性存疑 2022-03-31
v 快手去年虧了188億,開始精打細算過日子 2022-03-30
v 要利潤沒利潤,要銷量沒銷量,北汽新能源還剩下啥? 2022-03-30
v 招商信諾人壽電銷業務增長背后:屢遭用戶投訴 電銷合規需審慎 2022-03-30
v 安踏體育財報:經營溢利率下降,“廣告費”猛增25億 2022-03-30
v 回望來路,西鳳酒已“掉隊”多年 2022-03-30
v 一騎出街,喚醒春日活力!雅迪電動車打造女神騎行最IN風 2022-03-15
v 加盟店縮水現金凈流量常年為負 KK集團虧損額擴大擬赴港IPO 2022-03-08
v Keep 上市困境,垂直重蹈覆轍,破圈降維打擊 2022-03-08
v 研發投入連續三年下降 羅欣藥業的創新藥研發路在何方? 2022-03-08
v 立訊精密造車,被“鎖死”的中國果鏈巨頭 2022-03-08
v 蔚來汽車交付量增速降至9.9%落榜前三甲 對賭6年營收4200億 2022-03-08
v 監管重錘落下!貨拉拉前腳被約談,后腳遭罰40萬 2022-03-08
v 承名門之秀,造上乘之作,五糧春又一力作將如何破局次高端市場 2022-02-18
v 踔厲奮發、篤行不??!雅迪電動車助力民族制造強國戰略 2022-01-28
v 洗衣液界的“祖瑪瓏”,ZHO香水干洗液火爆市場! 2022-01-15
v 借助集團優勢,平安健康打造有溫度的醫療服務 2022-01-13
v 力促“開門紅”,福建省自然資源廳多措強化要素保障 2022-01-12
v 《鄉村愛情14》定檔!小刀電動車帶你一起見證象牙山新故事 2022-01-12
v 開年第一周泉州中心市區農貿市場主要食品價格延續跌勢 2022-01-12
v 三明市發改委走訪慰問異地離退休干部 2022-01-12
v 南平獲省數字經濟發展專項資金500萬元 助力林產工業信息化轉型 2022-01-12
v 廈門港2021年吞吐量、船舶運力再創歷史新高 2022-01-12
v 中國陶瓷電商物流園正式建成投用 2022-01-12
v 新年“開門紅”,省能化集團又一超百億項目開工 2022-01-11
v 喜報丨聚跑科技榮獲博鰲企業論壇雙項大獎 2022-01-11
v RCEP航線在廈門港起航 2022-01-11
分享到:
更多

增值電信業務經營許可證    互聯網新聞信息服務許可證    國際聯網備案

   視聽節目制作許可證  互聯網藥品信息服務資格證書   互聯網出版機構 閩ICP備160236913號-1

海峽風網 版權 所有©1997-2017

未經書面授權禁止復制或建立鏡像    舉報郵箱:jubao@123777.net.cn

 
欧美日韩免费观看在线影片 <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>